卖风味小鱼/豆干的公司IPO过会！

梧桐树下V　　文/末日机甲

6月4日，发审委审阅上海丽人丽妆化妆品、山东玻纤集团、无锡派克新材料科技、青岛森麒麟轮胎、华文食物、宁波市天普橡胶科技等6家公司的IPO请求，审阅结果是6家全获经过。这样，除上海罗曼照明科技在上会前被吊销审阅、北京新时空2次上会前均被吊销审阅外，到6月4日，发审委2020年共审阅67家公司的IPO请求，其间65家获经过，只要北京嘉曼服饰被否决、扬州海昌新材被暂缓表决，经过率高达97.01%。

单位：万元

注：1、净赢利指扣非归母净赢利；2、和信管帐师事务所原名山东和信管帐师事务所

今日过会的宁波市天普橡胶科技，首要产品为轿车发动机附件体系软管及总成、轿车燃油体系软管及总成。受下流轿车行业不景气影响，2018年、2019年归母净赢利持续下降。奇怪的是，公司2个首要产品2017年、2018年、2019年的产能利用率居然彻底共同。公司毛利率明显高于同行可比上市公司平均值。出售费用占营收的份额不到可比上市公司平均值的50%。一家参股公司既是客户又是供货商仍是房客。职工总数持续下降。实践操控人操控的公司一名发起人股东2017年因环保违法被罚款15.9万元。

今日过会的山东玻纤集团，主业为玻璃纤维及其制品的研制、出产与出售，一起在公司地点县范围内供给热电产品。2017年11月7日曾被发审委会议否决。陈述期热电产品收入占比持续上升。陈述期榜首大客户也是大供货商。招股书提示“公司地处偏远，高端人才缺乏，研制才能不强”。公司注册地山东临沂市沂水县。

今日过会的华文食物，注册地湖南岳阳，首要研制、出产与出售风味小鱼、风味豆干为中心的休闲食物。陈述期经销商数量阻滞添加乃至出现下降。存在第三方回款。2016年底职工交纳养老保险的不到职工总数的27%。

今日过会的上海丽人丽妆化妆品，是国内抢先的化妆品网络零售服务商。公司曾想境外红筹办法上市，2014年起搭建了境外架构，到2015年12月彻底撤除。2018年1月26日发审会议上曾被否决。公司实践操控人为黄韬先生曾在清华大学任教2年。

今日过会的无锡派克新材料科技，是专业从事金属锻件的研制、出产和出售的高新技术企业。陈述期营收、净赢利双双高速添加。

今日过会的青岛森麒麟轮胎，主营轮胎制作和出售。陈述期成绩持续添加，2018年扣非归母净赢利近5亿元。为应对买卖冲突危险，公司早就布局泰国，现在泰国工厂的营收已达公司总营收的50%。

一、山东玻纤集团股份有限公司

（一）2017年曾被否决

公司主运营务为玻璃纤维及其制品的研制、出产与出售，一起在沂水县范围内供给热电产品。

公司前身有限公司成立于2008年2月，2013年12月27日全体变更为股份公司，现在总股本4亿股。公司有4家全资子公司。到2019年6月末，职工总数2914人，比2018年底削减70人。

公司早在2016年6月报送IPO，2017年10月更新申报， 2017年11月7日被发审委会议否决，该次会议上问询的首要问题如下：

1、发行人陈述期末固定财物中铂铑合金余额为9.3亿元，占财物总额的30%，选用将损耗计入制作费用的办法摊销。各陈述期末可变现净值均小于期末账面余额，且差异较大。请发行人代表进一步阐明现有摊销方针是否契合公司出产运营的实践状况，是否存在减值景象，若计提减值预备，是否会对发行人陈述期内的成绩发作严重晦气影响。请保荐组织代表阐明发行人是否契合《初次揭露发行股票并上市管理办法》第二十三条和第二十六条规则。

2、发行人在陈述期内存在较大金额的无实践买卖布景的关联方应收收据融资，向控股股东大规模拆入资金以及取得托付借款。陈述期内，发行人有暂时用工景象。请发行人代表进一步剖析阐明：（1）发行人是否财政独立、组织独立，具有独立面临商场的才能；（2）相关内部操操控度是否健全且有用履行；（3）发行人子公司沂水热电与公司控股股东临矿集团、山能集团操控电厂，是否存在同业竞赛状况；（4）发行人将暂时工的用工联络认定为劳务联络而非劳作联络，根据是否充沛，是否存在被认定为现实劳作联络的危险，补缴社保及公积金是否会对发行人成绩发作严重影响。请保荐组织代表阐明核对根据及进程，并宣布清晰定见。

3、发行人股东鼎顺创投是公司职工的持股途径，2013年、2015年次对发行人增资。请发行人代表进一步剖析阐明不做股份付出的原因，是否契合相关法律法规的规则；原先构成股权代持的原因和整理状况，是否仍存在代持状况，是否存在潜在的法律纠纷。董事、监事、高档管理人员出资鼎顺创投的资金来源是否由发行人或关联方供给融资或担保，与董事、监事、高档管理人员收入是否匹配。请保荐代表人阐明核对根据及进程，并宣布清晰定见。

4、发行人曾发作过固废堆积不合规和废气排放超支等问题。请发行人代表进一步阐明相关问题的处理状况，对固废和废气的详细环保办法。请保荐组织代表阐明核对根据及进程，并宣布清晰定见。

5、陈述期内，公司首要产品中碱纱、ECR、ECER毛利率持续下降，投入产出比持续上升；首要辅助材料耗用投入产出比也逐年持续添加。2016年8月公司现已完结5.4万吨中碱纱二号线技术改造，方案出资3.48亿元。申报材料显现固定财物添加了1.98亿元，首要原因是2016年对中碱二号线技术改造导致。请发行人代表阐明固定财物添加1.98亿元和募投所需资金3.48亿元出现差异的原因，并进一步剖析投入产出比的准确性及合理性。请保荐组织代表阐明核对根据及进程，并宣布清晰定见。

（二）控股股东、实践操控人

临矿集团持有公司65.93%的股份，为公司控股股东。

山东省国资委持有山能集团70%的股权，山能集团持有临矿集团100%的股权。因而，山东省国资委为公司实践操控人。

（三）陈述期成绩有动摇

2016年、2017年、2018年及2019年上半年，公司运营收入别离为13.32亿元、17.07亿元、18.03亿元及9.23亿元，扣非归母净赢利别离为1.26亿元、1.16亿元、1.62亿元及0.73亿元。

（四）首要关注点

1、榜首大客户也是大供货商

陈述期内，欧文斯科宁复合材料（我国）有限公司一直是公司榜首大客户。但也是前五大供货商之一。除2016年未在前五大供货商名单外，2017年、2018年、2019年上半年排列第5大、第3大、第3大供货商。

招股书解说，公司向欧文斯科宁出售玻纤产品。一起，在付出特许权运用费后被授权答应出产其专利产品。因为该类专利产品的功能与公司原有的无碱纱产品功能存在必定差异，在出产该类专利产品进程中需求运用欧文斯科宁专用滋润剂、铂铑合金漏板、切割机等。

2、公司地处偏远，高端人才缺乏，研制才能不强

公司地处山东省临沂市沂水县，地理位置相对比较偏远，在经济发展水平、生活水平、薪酬薪酬水平等方面，与大中城市比较，有必定距离，因而较难留住高端人才，造成了公司人才缺口较大，研制才能不强。

3、热电产品收入占比持续上升

公司主运营务有两项，一是玻纤产品，二是热电产品，作为拟IPO企业，2种主业相对比较罕见。公司热电产品分为电力、蒸汽、供暖，服务于公司内部及沂水县区域。

2016年、2017年、2018年、2019年上半年，公司来自热电产品的收入占总收入的份额别离为12.46%、12.54%、14.54%、17.45%，持续上升。

4、职工人数全体下降

2016年底、2017年底、2018年底、2019年6月末，公司职工总数别离为3020人、3023人、2984人、2914人，出现全体下降趋势。

二、华文食物股份有限公司

（一）基本信息

公司注册地湖南省岳阳市。公司是一家以休闲食物研制、出产与出售为中心的现代化食物企业，首要产品包含风味小鱼、风味豆干等，口味包含麻辣、香辣、酱香、糖醋等。风味小鱼的出售收入在80%左右。

公司前身有限公司成立于2010年8月，2018年7月26日全体变更为股份公司，现在总股本3.6亿股，有4家全资子公司，1家分公司。到2019年6月末，职工总数1746人。

（二）控股股东、实践操控人

公司控股股东、实践操控人为周劲松、李冰配偶，两人一起操控公司股份份额44.62%。

周劲松先生，1972年8月出世，现任公司董事长、总经理。

李冰女士，1972年1月出世。

（三）陈述期成绩

2016年、2017年、2018年及2019年上半年，公司运营收入别离为3.97亿、7.67亿、8.05亿元及4.40亿元，扣非归母净赢利别离为2475万元、6224万元、8593万元及4219万元。

（四）首要关注点

1、风味小鱼、风味豆干出售收入占年收入的90%以上

2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，公司风味小鱼、风味豆干出售收入占公司营收的比重别离为98.11%、98.92%、98.53%及90.74%。

2、经销商数量阻滞添加乃至出现下降

公司出售方式包含经销方式和直营方式，最首要的是经销方式。直营方式是以电商直营为主，经过天猫旗舰店等电商途径直接对终端顾客出售产品。最近2年，直营出售的收入占比不到总收入的4%。

2016年、2017年、2018年及2019年上半年，公司协作的经销商数量别离为1372家、1328家、1335家及1254家，不只中止添加，并且全体出现下降趋势。

陈述期经销商数量中止添加的原因是每年新增经销商与吊销经销商的数量适当。比方，2016年新增401个经销商，但吊销数量是397个，净新增只要4个；2017年新增353个，但吊销数量389个，削减36个；2018年新增396个，吊销370个，净新增26个。

3、存在第3方回款

2016年、2017年、2018年及2019年上半年，第三方回款金额别离是4100万元、1243万元、514万元及176万元。第三方回款的存在可能与经销商中存在较大数量的个体工商户、个人有关。

4、2016年底职工交纳养老保险的不到职工总数的27%

2016年底，公司职工总数1798人。

不幸的是，2016年底，交纳养老保险的职工只要485人，未交纳的高达1313人，交纳养老保险的职工人数只占公司职工总数的26.97%。交纳医疗保险的职工人数也只占职工总数的27.64%。

2016年底， 7成以上职工未交纳养老保险、医疗保险的原因是：大多数职工自愿抛弃。

三、宁波市天普橡胶科技股份有限公司

（一）基本信息

公司首要事务为车用高分子材料流体管路体系和密封体系零件及总成等橡胶零部件系列产品的研制、出产和出售，中心事务是选用高分子材料加工应用技术为各大轿车整车制作厂商供给配套轿车橡胶软管产品，首要产品为轿车发动机附件体系软管及总成、轿车燃油体系软管及总成、轿车空调体系软管及总成以及模压制品等。

公司前身宁波市天基轿车部件有限公司成立于2009年11月，2012 年 1 月更名为宁波市天普橡胶科技有限公司。2018年8 月 27 日全体变更为股份公司，现在总股本1.0056亿股。公司现在有6家全资子公司。

（二）控股股东、实践操控人

尤建义直接持有公司 10.74%的股份，王国红直接持有公司 1.19%的股份，尤建义、王国红配偶经过天普控股直接持有公司 74.94% 的股份、经过天昕买卖直接持有公司 8.59%的股份、经过普恩出资直接持有公司 4.17%的股份。尤建义、王国红配偶算计持有公司 99.63%的股份，系天普股份实践操控人。

尤建义先生，1963 年 12 月出世，大专学历，高档经济师。现任公司董事长、总经理。

王国红女士，1972 年 1 月出世，加拿大永久居留权，大专学历，助理管帐师。现任公司董事。

（三）陈述期净赢利持续下降

2017年、2018年、2019年，公司运营收入别离为4.18亿元、4.37亿元、3.45亿元，扣非归母净赢利别离为8995万元、9983万元、7384万元。

单位：万元

（四）首要关注点

1、请见微信大众号“梧桐树下V”2020年6月2日发布的头条文章《2种产品3年产能利用率彻底共同，这家拟IPO企业是搞数字游戏？》

2、一发起人股东2017年因环保违法被罚款15.9万元

公司实践操控人尤建义持股95%的天昕买卖系公司发起人股东，持有公司 8.59%的股份。2017年2月22日，宁海县环保局执法人员经查询发现天昕买卖存在在未从头取得环境影响评价同意文件的状况下，私行增设轿车橡胶管加工出产设备，并投入出产的状况，违反了《宁波市环境污染防治规则》第九条第四款的规则，对天昕买卖作出责令中止扩建部分出产设备运用及罚款十五万九千元的行政处罚决议。2017 年 5 月 3 日，天昕买卖足额交纳了罚款。

3、职工总数持续下降、职工薪酬总额持续下降

2017年底、2018年底、2019年底，公司职工总数别离为841人、832人、800人，持续下降。

与职工总数持续下降相对应，公司薪酬总额也持续下降，2017年薪酬总额为5871万元、2018年下降到5865万元、到2019年进一步下降为5695万元。

四、无锡派克新材料科技股份有限公司

（一）基本信息

公司是一家专业从事金属锻件的研制、出产和出售的高新技术企业。

公司前身有限公司成立于2006 年 6 月，2016 年 3 月 31 日全体变更为股份公司，现在总股本8100万股。

现在公司具有一家全资子公司，到2019年6月末，公司职工总数407人。

（二）控股股东、实践操控人

公司控股股东及实践操控人为是玉丰和宗丽萍配偶，两人算计直接和直接持有公司 82.17%的股份。

是玉丰先生，1976 年 10 月出世，大专学历。现任公司董事长兼总经理。

宗丽萍女士，1978 年 1 月出世，高中学历。现任公司董事。

（三）陈述期成绩持续添加

2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，公司别离完成运营收入3.40亿元、4.84亿元、6.53亿元及4.13亿元，扣非归母净赢利别离为3230万元、5461万元、10297万元及7000万元，持续添加。

五、上海丽人丽妆化妆品股份有限公司

（一）基本信息

公司是国内抢先的化妆品网络零售服务商。

公司前身有限公司成立于2010年5月，2016年3月10日全体变更为股份公司，现在总股本3.6亿股。

公司曾想境外红筹办法上市，2014年起搭建了境外架构，到2015年12月彻底撤除了境外架构。2016年8月申报上交所IPO，保荐组织为中信证券，2017年9月18日更新申报，不幸的是，2018年1月26日发审会议上被否决，其时发审会议问询的首要问题如下：

1、发行人一切事务均经过阿里巴巴集团操控的天猫/淘宝途径展开；发行人根据出售额付出相关的途径佣钱、积分扣费、聚合算佣钱等途径运营费用。请发行人代表：（1）阐明发行人与阿里巴巴在途径运营服务、广告推行费用、推行活动组织、查找排序及其他买卖条件方面是否与同行业可比公司共同；发行人是否因阿里巴巴入股而存在下降获客本钱、添加获客途径等特别利益组织，是否存在利益输送；（2）阐明发行人中心竞赛优势，陈述期运营成绩是否对天猫/淘宝途径构成严重依靠；（3）结合发行人事务流量高度依靠天猫/淘宝途径、产品依靠品牌方供货等状况，从竞赛对手、商场份额等方面阐明发行人事务的稳定性以及未来事务的添加空间，发行人运营方式和盈利方式的可持续性。请保荐代表人宣布核对定见。

2、发行人陈述期品牌方返利金额较大，品牌方履行的返利方针对发行人运营成绩构成重要影响。请发行人代表阐明：（1）不同品牌方的返利方针是否存在严重差异，同一品牌方的返利方针陈述期是否发作严重改变；（2）陈述期首要品牌方的返利计提状况及实践返利状况，两者是否存在严重差异；（3）发行人计提返利的根据、承认时点及管帐处理办法，是否契合管帐准则，是否与同行业可比公司共同；（4）品牌方返利款付出相关方针，部分返利款长时间挂账的原因，是否存在跨期承认的景象；（5）返利首要以红票、票折或货返方式完成的状况下，陈述期有无因中止收买而导致原已计提返利无法完成的状况及详细财政影响，返利计提是否慎重、合理，是否存在陈述期内调理收买量从而调理赢利的景象。请保荐代表人宣布核对定见。

3、发行人于2015年以现金和股权为对价收买上海联恩49%股权。2016年5月，发行人与上海联恩及其股东等签订协议，发行人拟运用征集资金1.8亿元收买上海联恩51%的股权。请发行人代表阐明：（1）上海联恩股权评价增值较大的原因及合理性；（2）两次定价办法不共同的原因及商业合理性；（3）发行人分两次购买上海联恩股权的原因及合理性；买卖是否构成一揽子买卖；（4）上海联恩51%股权收买对发行人财政状况和运营效果的影响。请保荐代表人宣布核对定见。

4、根据招股阐明书，到2017年6月30日，发行人已与兰蔻、雅漾、碧欧泉、雪花秀、兰芝、美宝莲、妮维雅等55个化妆品品牌达到协作联络，是天猫美妆途径中取得品牌授权数量最多的网络零售服务商之一。请发行人代表阐明：（1）天猫美妆途径其他网络零售服务商的品牌授权、出售金额、排名及变化趋势等相关状况；（2）首要授权品牌在除发行人运营的旗舰店以外的天猫/淘宝零售服务商以及其他首要零售商场的出售状况；（3）首要授权品牌中发行人出售金额的占比及其变化趋势。请保荐代表人宣布核对定见。

5、请发行人代表阐明：（1）陈述期运营收入大幅添加、运营收入与净赢利增幅不匹配、净利率逐期大幅添加的首要原因，是否存在赢利调理行为；（2）发行人B2C途径的中心运营数据与可比公司比较是否合理，是否存在刷单、虚拟买卖和快递等不真实的状况；月度ARUP（客单价）是否存在反常，是否已完好宣布相关信息。请保荐代表人宣布核对定见。

被否决后，公司替换保荐组织为广发证券，于2019年4月持续申报上交所主板。

到2019年6月末，公司具有11家全资子/孙公司、4家控股子公司、3家参股公司、3家分公司，职工总数862人。

（二）控股股东、实践操控人

公司控股股东、实践操控人为黄韬先生。黄韬直接持有公司37.22%的股份，经过上海丽仁直接持有公司0.13%的股份，算计持有公司37.35%的股份。

黄韬，1973年出世，清华大学自动化专业硕士，曾在清华大学任教2年，现任公司董事长、总经理。

（三）陈述期成绩

2016年、2017年、2018年及2019年1-6月，公司别离完成运营收入20.16亿元、34.20亿元、36.15亿元及16.57亿元，扣非归母净赢利别离为0.74亿元、2.07亿元、2.00亿元及0.89亿元。

六、青岛森麒麟轮胎股份有限公司

（一）基本信息

公司前身有限公司成立于2007年12月，2015年12月22日全体变更为股份公司，现在总股本5.8亿余股。公司共具有3家全资子公司、1家在泰国的控股子公司。到2019年6月末，职工总数2078人。

公司来自泰国工厂的运营收入已达到公司总收入的50%。

公司早在2018年4月申报，2018年10月更新申报，2019年1月，证监会网站布告停止对公司的上市检查。2019年6月从头申报IPO。

（二）控股股东、实践操控人

秦龙先生直接持有公司46.98%的股份，并经过4个职工持股途径直接操控公司8.60%股份，算计操控公司55.58%股份，为公司控股股东、实践操控人。

秦龙，1965年7月出世，大专学历，现任公司董事长。

（三）陈述期成绩持续添加

2016年、2017年、2018年及2019年上半年，公司别离完成运营收入24亿、36亿、42亿及22亿元，扣非归母净赢利2.96亿元、3.71亿元、4.99亿元及3.43亿元。

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责任编辑：常福强